7조원의 손실에 대처하는 바람직한 자세

(오늘의 주인공: Fortress Investment Group의 CEO Wesley Edens)

Fortress Investment Group이라는 헤지펀드는 특이하게도 뉴욕증시에 상장되어 있습니다.  다른 헤지펀드들이 대부분 귀찮은 간섭을 피하고 비밀스럽게 운영하고자 비상장사로 남아 있는데 반해, Fortress는 헤지펀드로써는 세계 최초로 상장했습니다.

어제 Fortress의 CEO인 Wesley Edens가 애널리스트들을 초대해서 가진 분기실적발표회에서 한 애널리스트가 Fortress가 투자한 상장회사지분의 가치가 한 때 7.8조원에 달했는데 주가하락으로 현재는 8천억원에 불과하게 되어 막대한 손실을 봤다고 얘기하자, Edens는 이렇게 답했습니다.

"이 경우에 손실(loss)이라는 단어는 모욕적(pejorative)이고 부정확한 표현입니다.  이에 대해서는 '시장가치의 감소'(reduction of market value) 혹은 '미실현손실'(unrealized loss)이라는 표현이 맞겠지요.  아직 우리는 주식을 보유하고 있으니까요.  우리는 우리의 투자자산의 가치가 현재의 시가보다 훨씬 높다고 판단하고 있으므로, 이는 회계상의 시가평가(mark-to-market) 문제에 불과합니다."

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그렇군요!  시장이야 본질가치를 제대로 반영하지 못하지요!  상장주식을 자의적인 본질가치로만 평가할 것이면 뭐하러 펀드가 뭐하러 분기실적발표를 합니까?  그냥 눈 딱감고 잊고 살다가 나중에 매각할 때의 가격만 보면 되지요...;

Edens가 애널리스트에게 "분기실적에 그런 무조건반사(knee jerk reaction)를 보이는 것은 옳은 일이 아니다."라는 충고까지 덧붙였다고 하니, 정말 대인배입니다.